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 Alierta alaba la solidez de Telefnica pese a la crisis |
23/04/2008
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Telefnica celebr ayer su junta anual y lo hizo en un clima marcado por el recelo a la intervencin de sindicados y trabajadores. Por ello, el presidente renunci a pronunciar un discurso, pero aprovech el turno de contestacin a las intervenciones para destacar la solidez financiera de Telefnica en un entorno difcil y para afirmar que la cotizacin tiene mucho potencial.
Es la primera vez en ocho aos que Csar Alierta no abre la junta general de accionistas de Telefnica con el tradicional discurso del presidente. Pero haba temor en la operadora a que sindicatos y trabajadores acudieran a la asamblea con la intencin de expresar sus reivindicaciones de cara a la negociacin del convenio colectivo de la filial espaola, as que se opt por saltarse la tradicin y en su lugar entregar a los accionistas un documento con el discurso escrito.
Slo se recuerda otra ocasin en la que un presidente de Telefnica renunci a su discurso. Fue en tiempos de Cndido Velzquez y tambin entonces fueron los conflictos sindicales los que motivaron la omisin. La decisin hizo que en la junta de ayer hubiera menos presin sonora que en otras ocasiones, pero el turno de intervenciones estuvo copado, como otros aos, por crticas de trabajadores y sindicatos a la poltica laboral de la compaa. Varios de los que tomaron la palabra cuestionaron las peticiones de moderacin salarial que hace la empresa para la renegociacin del convenio colectivo de Telefnica de Espaa comparadas con el sueldo de los directivos; la edad, a su juicio muy temprana, de prejubilacin de los trabajadores, la mudanza a un complejo a las afueras de Madrid o las presiones para acogerse a regulaciones de empleo.
Pero no todo fueron crticas. Tambin hubo intervenciones en las que se alab la gestin de la cpula directiva de Telefnica y la salud financiera de la operadora. Y todas ellas, las cuestiones positivas y las negativas, le dieron la oportunidad a Alierta de hablar ante los accionistas, en su rplica al turno de intervenciones. Ah aprovech el alto directivo para destacar la solidez de la compaa que preside y para hacer referencia a muchos de los puntos clave del discurso que se distribuy por escrito a los accionistas.
Alierta no obvi la tormenta que azota las economas mundiales, pero destac que 'Telefnica disfruta de un perfil financiero estable en una situacin financiera internacional compleja', segn consta en el discurso. Tambin explic cmo se ha conseguido esa fortaleza, que se basa sobre todo en la revisin que se ha hecho en el ltimo ao de la deuda de la operadora y en la prolongacin de los plazos de vencimiento del pasivo. Este trabajo ha dado como resultado que 'Telefnica no necesite acudir a los mercados de capitales este ao', con lo que se evita endeudarse a un precio disparado por la crisis crediticia.
El presidente fue vehemente en su defensa del bueno momento que vive Telefnica -'el mejor de su historia', asegur- y vaticin la continuidad de los logros que han permitido a la operadora distanciarse de sus comparables europeas y de Estados Unidos por rentabilidad, crecimiento orgnico, previsiones o cotizacin. 'Nuestra clara situacin de liderazgo actual nos permite afrontar el futuro desde una posicin de ventaja, con ambiciones renovadas y una meta clara: seguir siendo lderes en el largo plazo', asever.
El presidente renunci a pronunciar un discurso en la junta.
Pero si fue vehemente con la situacin financiera de Telefnica, ms lo fue con su posicin burstil. Alierta dej claro que la accin est infravalorada e incidi varias veces sobre el tema. 'En estos momentos, la cotizacin de Telefnica no refleja las perspectivas de la compaa', seal, y explic por qu lo piensa: 'Si se hacen los nmeros con el flujo de caja y el beneficio por accin sale un multiplicador muy bajo, y eso es una indicacin del potencial que tiene la accin'.
Tambin se refiri a la reciente compra de opciones que slo sern rentables si Telefnica supera los 30 euros en 2011. 'Las compr porque pienso que eso suceder', aadi. Pero quiz la afirmacin ms contundente est escrita en su discurso: 'Creo que el valor de la accin de Telefnica est muy por encima de la cotizacin actual y estoy seguro de que el mercado reconocer esta realidad y se producir una significativa recuperacin de nuestra cotizacin', fueron sus palabra. Y eso, pese a que Telefnica ha tenido un comportamiento mejor que sus compaeras de sector desde el cierre de 2006.
LA CIFRA
57,1% de las acciones estuvieron presentes o representadas en la junta de ayer de Telefnica, lo que implica un respaldo accionarial por encima de la media.
En defensa del precio de compra de Telecom Italia
El presidente de Telefnica, Csar Alierta, fue cuestionado por una accionista por el precio pagado por las acciones de Telecom Italia y reaccion de forma contundente. El ejecutivo cifr en 1.300 millones de euros las sinergias conjuntas que supondr la entrada de la espaola en el capital de la italiana como socio industrial. Y esta cifra equivale a 0,50 euros por accin de Telecom Italia; es decir, restadas las sinergias, el precio pagado por Telefnica bajara de 2,82 a 2,32 euros por ttulo de Telecom Italia.
Alierta tambin defendi las bondades de la alianza con China Netcom y la capacidad de Telefnica para aunar crecimiento y generacin de caja.
Una de las demostraciones de esta capacidad es la retribucin al accionista, asegur Alierta, a travs del pago de un dividendo de un euro por accin con cargo a los resultados de 2008 y de la recompra de acciones. La junta de ayer aprob la amortizacin, fruto de una operacin de este tipo, de 68,5 millones de ttulos.
Por otra parte, Telefnica ha dado varios pasos para fortalecer el negocio en Alemania. O2 duplicar su nmero de tiendas y ha firmado un acuerdo con Huawei para expandir la red.
(Cincodias.com)
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